Industrialisering og byvækst
I sidste halvdel af 1800-tallet stod byen i skyggen af især Nykøbing, samt konkurrencen med nabobyerne blev skærpet da de blev koblet på jernbanenettet. Jernbanen til Nysted åbnede først med havnens modernisering i 1910. Havnen var ellers blevet forbedret med en 20 m. bred og 3,5 m. dyb indløbsrende i slutningen af det forrige århundrede, og fiskeri og søfart var ikke ubetydelige erhverv. Kun få egentlige industrivirksomheder blev anlagt i Nysted, bla. et skibsbyggeri og en dampmølle, og ved det 19. århundredes slutning var den i forvejen begrænsede vækst stagneret.

Industribyen 1900-1970
Befolkningstallet steg svagt i de første årtier af 1900-tallet, men i midten af 1920’erne toppede indbyggertallet med knap 1.700. Byen fik aldrig nogen industri af betydning, og befolkningstallet gik siden tilbage igen.

Efter industrien
Den lille havn er i de senere år primært blevet benyttet som lystbådehavn, og befolkningstallet er stagneret. I forbindelse med kommunalreformen i 2004 mistede byen sin rolle som administrativt kommunecenter, da Nysted Kommune blev indlemmet i den nye Guldborgsund Kommune. I 2004 boede der 1.381 indbyggere i Nysted.